第3期 2016-11-09

“冷冬+购物季”推动运输业行情

肖彦昊

导语

月初国家统计局公布的10月份制造业PMI超预期达到51.2%,连续三月高于荣枯线,经济景气度有所回升。入冬后煤炭需求量增加,叠加年底购物热潮,运输行业或有一段行情。

一、经济环境现回暖迹象,供暖需求推动煤炭运输

11月初,国家统计局公布10月份制造业PMI为51.2%,超出此前市场50.3%的预期水平。月度数据上看,近8个月来,制造业PMI仅7月份数据低于50%,对比去年8月至今年2月份中采制造业PMI连续7个月低于荣枯线的情况,国内制造业景气度整体有所回升。分项数据上,10月份新订单指数、生产指数均有所增加,供需进一步好转,经济企稳预期加强。作为国民经济和社会发展的基础性产业,运输行业具有明显的周期性特征,经济环境出现回暖迹象,一定程度上将利好运输业行情。

供暖需求方面,多地气温提前进入冬季,受拉尼娜影响,全国今年或将遭遇冷冬,秦皇岛港、曹妃甸港煤炭铁路日均调入量9月份以来均呈上升态势,市场对取暖煤炭需求量增加,将推高煤炭运输需求。

二、年底“剁手”发力,助力物流行情

临近年底,“双11”、圣诞节、元旦等多个购物季扎堆,“剁手党”群体扩大,由此引致的物流需求能够在短期内对物流板块形成一定的业绩支撑,进而推动运输行业整体的行情表现。

表1 中信物流指数(CI005356.WI)区间行


数据说明:截至2016/11/7,wind

 

中信物流指数(CI005356.WI)近一月涨幅为8.75%,在187个中信三级行业指数中排名32,较近六月、近三月排名有较大提升。综合国内经济回暖、煤炭需求增加以及年底购物热潮等多种影响因素,预计运输指数未来走强的可能性比较高。

三、运输行业指数持续低迷,或迎来短期行情

运输行业指数近半年来基本维持低位运行,行情不甚理想,多个维度测算的涨跌幅排名均非常靠后。按中信一级行业指数测算,截至2016年11月7日,交通运输指数(CI005024.WI)近一年跌幅达27.23%,在29个行业中排名倒数第二,近六月、近三月排名也一直停留在倒数第三。然而10月份以来,受到经济大环境回暖、政府PPP项目推进等因素影响,交通运输指数近一月实现涨幅4.52%,排名升至第十,近一周涨幅排名与近一月水平基本相当,运输业行情初步显现。

图1 各主题指数近一月行情排名


数据说明:2016/10/7-2016/11/7,金牛理财网

 

四、运输行业指数型基金

据金牛理财网观察统计,目前市场上关于运输主题的公募基金数量并不多,天弘中证全指运输(001554)是一只跟踪中证全指运输指数的普通标准指数股票型基金,成立于2015年6月30日。该基金以实现与标的指数表现相一致的长期投资收益为目标,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,是现在公募基金市场上唯一一只跟踪运输行业指数的基金。

规模上看,据三季报数据,天弘中证全指运输(001554)基金规模并不大,A、C份额资产净值总额不到0.4亿元。作为一只被动指数型基金,其成立以来业绩、近半年、近三月业绩在所有被动指数型基金中均排名靠后,间接反映出运输行业过去一段时间内的低迷行情。近一月以来,该基金涨幅3.35%,在被动指数型基金中一跃进入前30%,排名出现大幅提升。

基金经理刘冬,投资经理年限3.1年,多年从事宏观策略、固定收益方面的研究工作,由研究员转型为基金经理,投研经验十分丰富。该基金经理目前共管理19只被动指数型基金,是天弘基金公司指数型基金管理的掌舵人。

 

交通运输作为周期性行业之一,不仅会受到经济大环境的限制,季节性因素、突发事件等也会对其走势产生显著影响,投资者若短期内看好运输主题板块行情,建议结合自身风险承受能力,谨慎投资。


 

 

扫码加入金牛理财俱乐部

成为金牛理财俱乐部会员后,您将有机会与您喜爱的专家在俱乐部活动中进行定期沟通

同时可享受俱乐部会员其他权益

QQ空间
QQ好友
手机阅读分享话题
新浪微博
相关产品精选